12月26日，銀保監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)中國建設(shè)銀行、中國銀行設(shè)立理財(cái)子公司申請(qǐng)。其他多家商業(yè)銀行也正在抓緊開展申報(bào)理財(cái)子公司工作。

　　圖片來源：攝圖網(wǎng)

　　中國銀保監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)兩家國有銀行設(shè)立理財(cái)子公司，這標(biāo)志著銀行業(yè)轉(zhuǎn)型正在加速。

　　據(jù)銀保監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站，12月26日，銀保監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)中國建設(shè)銀行、中國銀行設(shè)立理財(cái)子公司申請(qǐng)。其他多家商業(yè)銀行也正在抓緊開展申報(bào)理財(cái)子公司工作。

　　自此，銀行自身開展理財(cái)業(yè)務(wù)需同時(shí)遵守資管新規(guī)和理財(cái)新規(guī)；理財(cái)子公司開展理財(cái)業(yè)務(wù)需同時(shí)遵守資管新規(guī)理財(cái)新規(guī)和《辦法》。

　　銀行理財(cái)子公司管理辦法加速落地

　　最近兩個(gè)月，商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理方案加速落地。

　　4月27日，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（簡(jiǎn)稱資管新規(guī)）正式發(fā)布。資管新規(guī)明確指出，商業(yè)銀行應(yīng)設(shè)立具有獨(dú)立法人地位的子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

　　9月28日《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》發(fā)布，明確商業(yè)銀行需設(shè)立理財(cái)子公司。

　　10月19日，銀保監(jiān)會(huì)就《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見。

　　12月2日，銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布實(shí)施《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》，推動(dòng)銀行理財(cái)回歸資管業(yè)務(wù)本源，培育和壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，引導(dǎo)理財(cái)資金以合法、規(guī)范形式支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，投資金融市場(chǎng)。

　　華爾街見聞旗下全天候科技此前提及，《辦法》落地，意味著目前已超22萬億規(guī)模的銀行理財(cái)市場(chǎng)正式進(jìn)入獨(dú)立子公司運(yùn)作時(shí)代。銀保監(jiān)會(huì)披露數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月末，銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品余額為22.32萬億元。

　　根據(jù)中國基金報(bào)的統(tǒng)計(jì)，已有25家銀行已發(fā)布發(fā)起設(shè)立理財(cái)子公司的公告，包括工農(nóng)建中交、郵儲(chǔ)銀行、9家股份制銀行、8家城商行、2家農(nóng)商行。已披露的擬注冊(cè)資本金合計(jì)已達(dá)1300億元左右（下圖）。

　　從注冊(cè)資本金來看，工農(nóng)中建四大行最豪氣，分別是不超過160億、120億、100億、150億；交行、郵儲(chǔ)是不超過80億；浦發(fā)、招行、中信等股份制銀行則在50億到100億；而城商行、農(nóng)商行也有10億、20億。

　　攪動(dòng)資管市場(chǎng)格局

　　按照理財(cái)子公司管理辦法，銀行理財(cái)子公司可以銷售的產(chǎn)品不僅包含傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品，也包含公募基金、私募基金和信托產(chǎn)品。在互金專欄作者肥皂看來，這意味著理財(cái)子公司擁有一張萬金油牌照。

　　并且，由于最低注冊(cè)資本10億元人民幣，銀行理財(cái)子公司一出生就被冠以超級(jí)富二代之名。

　　因此，上述銀行理財(cái)子公司相關(guān)政策的落地以及國有大行的迅速布局，讓公募基金市場(chǎng)驚呼狼來了。

　　中新社此前援引長(zhǎng)量基金資深研究員王驊指出，銀行代銷長(zhǎng)期以來是基金公司銷售的主要渠道，《管理辦法》出臺(tái)后，銀行更傾向于自產(chǎn)自銷，公募基金在銷售方面將會(huì)面臨更大壓力。

　　根據(jù)香港交易所首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松、華創(chuàng)證券研究所固定收益組組長(zhǎng)周冠南的分析，理財(cái)子公司未來有望成為中國資管行業(yè)重要的參與主體。

　　上述兩位分析人士稱，和其他資管子行業(yè)比較，理財(cái)子公司將繼承銀行資管部的核心優(yōu)勢(shì)，即強(qiáng)大的銷售渠道、豐富的非標(biāo)投資經(jīng)驗(yàn)和天然的流動(dòng)性管理能力，基于此銀行或可以考慮發(fā)展初期理財(cái)子公司在產(chǎn)業(yè)鏈布局、產(chǎn)品開發(fā)、能力建設(shè)等方面的差異化定位。

　　和其他資管機(jī)構(gòu)相比，理財(cái)子公司最大的優(yōu)勢(shì)就是初期天然擁有母行的銷售渠道，在產(chǎn)業(yè)鏈下游的客戶獲取方面具有較大的優(yōu)勢(shì)，未來還可以進(jìn)一步在互聯(lián)網(wǎng)銷售平臺(tái)和其他資管子行業(yè)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)勢(shì)或更為顯著，但也需要考慮成立子公司后和母行渠道端口的關(guān)系演變。