中國石化經濟技術研究院近日發布的《2019中國能源化工產業發展報告》(下稱《報告》)預測，2019年布倫特油價60-70美元/桶。預計2019年，世界石油需求增加120萬桶/日左右，低于2018年的水平。

　　由于國際石油供需再平衡速度、地緣政治局勢和美國對國際油價的影響力度均超預期，2018年原油價格出現了超過30%的漲幅，從10月起市場供需再次發生扭轉，油價轉而下跌。從供給側格局看，近年來石油市場的主導權已經從石油輸出國組織(OPEC)轉向美國、沙特和俄羅斯的三方博弈。

　　2018年以來布倫特油價走勢

　　近1年來WTI油價走勢

　　《報告》預測，2019年美國將繼續通過外交手段、能源政策和貿易策略影響石油市場，施壓沙特，制裁俄羅斯。2017年以來，沙特、俄羅斯等主要產油國對市場預期的管理成效顯著，美國在特朗普就任總統以后，也通過多種渠道引導市場預期，這種變化逐漸為市場所適應，使得全球石油市場供給端三強并立的格局基本形成。作為石油產量超過1000萬桶/日的供應大國，三個國家的產量策略及變化對市場影響至關重要，其中又以美國政策的外溢效應最為顯著。

　　2018年11月，美國公布為對伊制裁開出的豁免名單，暫時允許包括中國大陸、日本、印度、韓國、中國臺灣、土耳其、希臘和意大利在內的國家和地區繼續購買伊朗原油。暫時性豁免的時間為180天，豁免量在120萬-150萬桶/日。盡管如此，美國仍致力于使伊朗原油出口歸零。對特朗普政府而言，希望油價保持合理水平，以兼顧油商利益與選民支持。沙特所掌控的剩余產能規模位居OPEC成員國之首，平衡石油市場并維持油價相對較高運行，有利于其保障財政平衡的訴求。俄羅斯的增產意愿同樣強烈。

　　《報告》預測，2019年，基本實現能源獨立的美國原油產量隨內陸管輸瓶頸的緩解而穩步增長，勢必增加供應過剩壓力;另一方面，沙特與俄羅斯牽頭達成的減產協議旨在平衡市場，但考慮到俄羅斯和部分豁免國減產執行力不強，減產協議對油價的實際提振作用有限。市場的風險仍然體現在地緣政治方面，伊朗核制裁后續變化、利比亞內戰、敘利亞戰爭、也門危機等，也都有可能引起油價的意外波動。綜合來看，2019年布倫特油價均值將在60-70美元/桶之間。