中商情報網訊：乙二醇（Monoethyleneglycol，MEG）又名“甘醇”，化學式為2，是最簡單的二元醇。常溫下為無色、無臭、有甜味的粘稠液體，是一種重要的石油化工基礎有機原料，主要用于生產聚酯纖維(滌綸）、聚酯瓶片、聚酯薄膜、防凍液等。

　　一、全球乙二醇供給情況

　　近十年來，乙二醇產業發展比較迅速，全球乙二醇產能逐年增加。2007年全球乙二醇產能僅為2007萬噸，2016年全球乙二醇產能已增至3127萬噸，十年間全球乙二醇產能增長了55.80%。亞太地區是乙二醇的主要消費地，乙二醇產能增長也最為迅速，由2007年的750.8萬噸增長到1602.6萬噸，十年間亞太地區乙二醇產能增長了113.44%。從全球乙二醇產能分布來看，亞太地區乙二醇產能已躍居全球第一，占比超過50%。

　　得益于全球乙二醇產能的迅速增長，全球乙二醇產量增長也逐年增加。2007年全球乙二醇產能僅為1768萬噸，2016年全球乙二醇產量已增至2651萬噸，十年間全球乙二醇產量增長了49.96%。其中，中東乙二醇產量占比最高，中國乙二醇產量增長最快。

　　數據來源：中商產業研究院整理

　　乙二醇最主要的下游是聚酯，隨著聚酯產能的逐年增加，極大地拉動了對乙二醇的需求。2007年全球乙二醇消費量僅為1827萬噸，2016年全球乙二醇消費量已增至2666萬噸，十年間全球乙二醇產能增長了45.90%。其中，中國的乙二醇消費增長最快，十年間增長了98.03%，中國的乙二醇消費量已躍居全球第一，占比超過50%。

　　全球乙二醇產業供需分配存在明顯不平衡性：中東地區主要是通過廉價的油田伴生氣中的乙烷生產乙二醇，中東乙二醇產能占比30%，但中東本身并非主要聚酯生產地區，中東自身不能消化如此多的乙二醇，使得中東成為全球乙二醇的主要出口地區。近年來，中國乙二醇新投產的裝置較多，產量增長迅速，但仍不能滿足國內聚酯企業的需求，中國每年仍然需要從中東和北美進口大量乙二醇。

　　二、我國乙二醇產能增長迅速

　　近十年來，我國乙二醇產業發展十分迅速。2009年我國乙二醇產能僅270萬噸，2018年我國乙二醇產能已增至1055.5萬噸，產能增長了290.93%，復合增長率為11.27%。長期以來乙二醇裝置集中在中石化和中石油兩大集團，近年來隨著煤制乙二醇產業的蓬勃發展，乙二醇產能也更加分散。2009年底，全球首個煤制乙二醇工業示范項目–內蒙古通遼金煤化工有限公司20萬噸煤制乙二醇工業示范項目打通全流程，此后多套煤制乙二醇裝置先后投產，至2018年，煤制乙二醇產能占比已至40%。2018年乙二醇新投產裝置較多，新增產能222萬噸，產能增長了26.63%。

　　從乙二醇企業分布來看，中石化乙二醇產能334萬噸，占比32%，中石油產能81萬噸，占比8%，二者產能占全國乙二醇產能的40%。煤制乙二醇產能較大的企業有河南煤業、陽煤集團、華魯恒升、富德能源和遠東聯，占比分別是9%、6%、5%、5%和5%。從乙二醇產能區域分布來看，華東地區乙二醇裝置最多，產能占比33%，其次是華北、華中和華南，占比分別是19%、18%和12%。

　　乙二醇投產計劃

　　資料來源：公開資料

　　2018年乙二醇新裝置投產較多，其產量增長也較快。數據顯示，2018年1-11月，乙二醇累計產量為622.9萬噸，同比增長11.67%，其中乙烯法乙二醇產量為419.2萬噸，同比增長0.12%，煤制乙二醇產量為203.7萬噸，同比增長46.44%。煤制乙二醇新投產裝置較多、裝置運行負荷提升是煤制乙二醇產量大增的主要原因。

　　從進口來源地來看，沙特阿拉伯是我國乙二醇的主要進口來源地，占比41%，其他主要進口來源地有加拿大、臺灣、新加坡、阿聯酋和科威特，占比分別為9%、9%、8%、7%和6%。

　　數據來源：中商產業研究院整理

　　預計2018年乙二醇表觀需求量為1671萬噸，同比上漲12.84%。年中聚酯負荷較高，下游需求較好，乙二醇處于去庫存階段，三季度末，國內幾套大型的煤化工裝置投產釋放，國內供應增加明顯，下游聚酯負荷回落，庫存走高，需求萎縮，供需格局逆轉，乙二醇市場進入新的累庫存周期。

　　三、2019年展望

　　1、乙二醇產能高速增長

　　2019年乙二醇產能投放集中，預計國內乙二醇新增產能在364萬噸左右，產能增速在30%以上，新增產能多數為煤制工藝，投產主要集中在三四季度。考慮到多套乙二醇裝置在2018年四季度投產，預計2019年乙二醇產量增速或在20%以上。

　　2、聚酯景氣度將下滑

　　2017-2018年下游投產增長較快，終端需求回升、行業補庫存周期作用下達到高點。雖然2019年聚酯待投放的產能規模仍較大，但在整體需求下滑的背景下，聚酯行業景氣度會有所下滑。聚酯產量可能結束持續兩年10%以上高增長。

　　我國聚酯產能情況

　　數據來源：公開數據整理

　　3、2019年供需壓力較大

　　2018-2019年國內乙二醇處于產能投放高峰期，國內乙二醇產量快速增長，北美乙二醇產能投放較多，進口壓力較大，預計2019年乙二醇供給增速在10%左右。2017-2018年聚酯維持高景氣度，2019年聚酯將進入調整期，預估2019年聚酯產量增速在6-8%附近。整體來看，2019年乙二醇供給大幅增長，需求增速回落，供應過剩壓力較大。

　　更多資料請參考中商產業研究院發布的《2019-2024年中國乙二醇行業市場前景及投資機會研究報告》,同時中商產業研究院還提供產業大數據、產業規劃策劃、產業園策劃規劃、產業招商引資等解決方案。