養殖業起家的通威股份，不僅是全球主要的水產飼料生產商及我國重要的畜禽飼料生產企業，也是四川首家年銷售額過百億的農業上市公司。一方面，其形成了飼料、養殖、育種、動保、食品加工以及貿易為主的農業布局；另一方面，覆蓋了從上游高純晶硅生產、中游高效電池片生產，到終端光伏電站建設的光伏新能源產業鏈。

　　“2014年-2016年，農牧業進入了轉型升級的情況，飼料企業步入全方位競爭能力比拼，多家飼料企業轉型生豬養殖，我們也面臨思考轉型升級，所以我們進一步聚焦水產養殖，由飼料轉向養殖是很好的發展方向，水產養殖亟需向規模化、集約化、智能化、現代化轉型，才能確保水產品質量安全，這對通威來說不僅擁有得天獨厚的優勢，也擁有廣闊發展空間”。

　　在這樣的背景下，通威股份從飼料向水產養殖方向轉型。而布局光伏行業，通威股份也有自己的考慮。

　　“通威集團從2006年開始進入光伏產業，即使是全球經濟最低迷的時期一直堅持，這個戰略轉變的時間點，恰恰給我們一個大好的發展機會。通過多年的技術研發及試驗實踐，通威‘漁光一體’模式實現了漁業、光伏雙豐收的創新性突破，兩個產業實現了高效結合與經濟效益的成倍增加。”

　　當時，通威集團的光伏業務已取得重大突破，如多晶硅在冷氫化、反歧化、大型節能精餾、高效還原、尾氣回收等核心技術達到行業領先，電池片產品也被諸多客戶列為“優秀供應商”。

　　嚴虎現場提到，看準了光伏行業是未來五大可再生能源中的主力軍。于是，2016年以來，通威股份通過兩次并購，實現了“農業+光伏”雙主業并行。

　　具體而言，2016年2月，通威股份完成收購上游永祥股份99.9999%股份和下游通威新能源100%股權，2016年9月，其完成收購中游合肥通威100%股權，從而將通威集團的光伏產業整體注入上市公司。

　　其中，第一次重組配套募資20億元，用于通威新能源?“漁光一體”、“農光互補”、“農戶屋頂電站”等各類光伏發電項目，第二次重組配套募資30億元，用于太陽能電池項目建設。

　　借助兩次并購，通威股份獲得了財務狀況的優化和公司價值的提升，總資產從2012年的45.4億元提升到今年一季度的316.3億元，歸母凈利潤也從2012年上半年的0.2億元提升至今年同期9.2億元。

　　與此同時，公司也通過“農業+光伏”的組合，形成了多晶硅、太陽能電池、水產飼料三大龍頭業務并駕齊驅的發展格局。“使我們既解決了光伏發電的問題，又解決了水產品質量安全問題，推動傳統漁業向集約化、自動化、智能化轉型升級。”

　　談到并購重組過程中的經驗，嚴虎簡單總結為四點：第一，把握并購好時機；第二，合理的布局，選擇標的要符合收購方的發展戰略、管理能力和經濟實力，同時看準目標公司的可融資性與競爭潛力；第三，做好盡職調查；第四，注重把握并購后的整合工作。