凜冬已至，房企融資的成本還在持續(xù)攀升。

　　12月21日，當代置業(yè)（01107.HK）公告稱，公司發(fā)行一筆2020年到期的1.5億美元優(yōu)先票據(jù)，票面利率高達15.5%。當代置業(yè)稱，票據(jù)發(fā)行的所得款項凈額約為1.47億美元，該筆資金將用于現(xiàn)有債務再融資。

　　證券日報稱，這創(chuàng)下了今年亞洲公開債券發(fā)行票面利率新高。另有業(yè)內人士透露，有一些表外融資的成本高達18%，這是許多房企無奈之下不得不做的選擇。

　　當代置業(yè)在公告中這樣介紹公司，“公司專注開發(fā)綠色、節(jié)能及環(huán)保住宅物業(yè)，2000年開始在北京開展其他物業(yè)開發(fā)業(yè)務。”其在公告中強調，票據(jù)作為綠色債券發(fā)行，旨在為符合綠色債券準則且具有環(huán)境效益的集團新增及現(xiàn)有項目及業(yè)務提供資金。

　　相比于普通債券，綠色債券主要在四個方面具有特殊性：債券募集資金的用途、綠色項目的評估與選擇程序、募集資金的跟蹤管理以及要求出具相關年度報告等。

　　一邊是融資緊縮，另一邊則是開發(fā)商在拼命找錢。

　　“現(xiàn)在13%、14%的錢有很多人要，前兩個月我們還在找合適的項目把手里的錢借出去，但最近一段時間我們也比較謹慎了，手里拿著錢也不是像之前一樣來者不拒了。”一位做投融資的人士告訴澎湃新聞（www.thepaper.cn），“來談地產融資項目的有很多，但有些大的開發(fā)商我們是明確不做的，剩下談的比較多的是閩系開發(fā)商。”

　　由于融資渠道的受限，信托融資成為開發(fā)商們倚重的選擇之一。一般來說，那些無法從銀行獲取充足資金的民營房企非常看重信托融資這個渠道。

　　用益信托網的數(shù)據(jù)顯示，地產行業(yè)類的信托產品收益率普遍在8%到9.5%，若算上發(fā)行等費用，開發(fā)商的融資成本至少在11%到12%。

　　而償債高峰的到來，也讓開發(fā)商們對于資金的渴求愈發(fā)急切。

　　恒大研究院此前發(fā)布的研究報告顯示，2018年下半年至2021年是房企債務集中兌付期，各年度規(guī)模分別為2.9萬億元、6.1萬億元、5.9萬億元和3.4萬億元。

　　作為行業(yè)第一梯隊房企之一的中國恒大（03333.HK）在上個月剛發(fā)行一筆利率高達13.75%的美元債。

　　11月19日，中國恒大公告，發(fā)行人景程有限公司、恒大地產、天基控股及附屬公司擔保人就發(fā)行總金額10億美元的增發(fā)2020年票據(jù)與中信銀行（國際）、光銀國際及海通國際訂立購買協(xié)議，該筆票據(jù)的年利率為11%。此前，中國恒大曾在10月31日披露，公司全資附屬公司景程有限公司將發(fā)行總額18億美元的優(yōu)先票據(jù)，最高年利率13.75%，而恒大集團董事局主席許家印將認購10億美元。一個月之內，恒大就發(fā)行了28億元的美元債進行融資。

　　另一家在香港上市僅4個月的弘陽地產（01996.HK）在11月28日披露稱，公司發(fā)行2020年到期金額為1.8億美元的優(yōu)先票據(jù)，票面利率13.5%。弘陽地產表示，擬將優(yōu)先票據(jù)的所得款項凈額用于現(xiàn)有債務進行再融資及一般公司用途。