2018年是不平靜的一年，就在剛剛過去的12月里，有公開的媒體報道提到，“某接近監管人士透露，監管是有關掉90%平臺的思路，保留10%的頭部平臺”。不過，據另接近監管層人士表示，中國互金協會和北京市金融局并未收到相關指示，“至少沒有得到存量P2P要不斷減量的指示。”

　　雖然該消息目前尚未得到證實，但部分地區已經有消息傳出，在陸續清退體量較小的平臺。

　　2018年11月7日，湖南省地方金融監督管理局公布了首份取締類P2P名單，共有56家平臺，杭州第一批將清退存量不足1億的平臺，接下來可能會逐步擴大清退范圍，可能會清退存量不足5億或10億元的平臺。北京地區也傳出消息，待收規模低于5000萬元以下的網貸平臺也建議清退。

　　對于互聯網金融行業的從業者來說，2019年或將是“二八效應”最明顯的一年，無論如何平臺都將面臨或被清退、或備案成功，或通過海外上市等渠道上岸。

　　行業穩中回暖

　　多位從業者普遍認為，無論2019年的政策走向是怎樣的，合規性永遠是最重要的。

　　PPmoney網貸CEO胡新對《中國經營報》記者表示，隨著監管趨嚴以及行業出清的加速，中小平臺以及不合規平臺會承受較大壓力，部分平臺會選擇良性退出，金融科技也將逐步成為網貸平臺未來發展的主要驅動力。

　　開鑫金服方面認為，由于一批偽網貸平臺集中出清，從2018年6月開始行業經歷了短暫的動蕩。但隨著監管和整治措施的落地，一些平臺良性退出，行業也逐漸趨于穩定。與此同時，懸而不決的備案也給網貸投資人、從業者帶來了焦慮情緒，希望能夠盡快實現備案，推動行業穩定長遠發展。

　　值得注意的是，存量較小的平臺陸續宣布良性退出，而規模較大的互聯網金融平臺則在積極推進備案準備工作。根據要求網貸平臺備案驗收后或將被分為合規、整改、兼并、清退四大類分類管理，其中合規和整改的機構將進一步被納入規范的范疇，兼并和清退則是以不同形式退出市場。

　　首先從本質上來講，網貸平臺是否合規，是否按照監管對網貸信息中介平臺的要求，合規運營尤其重要。比如不設立資金池，不自融，不涉嫌自擔保、信息披露完善、沒有違規大額標的、上線銀行存管等，嚴格按照監管要求，合規運營。

　　事實上，互聯網金融行業發展主要受市場環境、社會需求、監管政策的影響。目前，國家大力支持金融扶持實體、鼓勵發展民營經濟的政策方向沒有動搖，眾多小微企業的資金需求尚存缺口，互聯網金融企業作為傳統金融重要補充的定位沒有改變。可以預見，互聯網金融在中國的發展前途依舊光明。特別是隨著行業備案落地，那些風險控制能力強、運營合規、背景雄厚、有金融科技加持的大平臺將承載更多借款人、出借人對行業的認可與期許，行業穩健發展也指日可待。

　　胡新認為，前段時間，由于金融監管趨嚴、網貸備案延期以及市場資金流動性緊張等多重因素的制約下，行業開始加速出清。在經濟過熱時，很多資源會被浪費，而所謂的行業危機也起到了警醒的作用，行業收窄賽道，讓競爭變弱，將問題企業擠出賽道。堅持留下的企業則會成為勝利者。

　　盡管剛剛過去的一輪行業出清，對于投資人信心有一定的打擊，但是從多項指標來看，行業已經回暖。從第三方網貸天眼近期披露的數據來看，2018年9月P2P網貸行業成交額達1427.43億元，環比上漲4%，貸款余額為11284.62億元，環比上漲5.69%。行業資金回流、人氣回升，頭部平臺積極開展和銀行等機構合作，部分平臺也在謀求赴美上市，我們認為行業發展進入了一個“馬太效應”加劇、監管更加有序的新階段。10月份受國慶假期影響僅有小幅下降，行業成交額達1411.22億元，環比下降1.14%

　　凡普金科創始合伙人、CEO董祺對記者表示，監管政策真正落地之后，市場需要一定的反應期，目前來看行業已經度過了最艱難的時刻，隨著整個行業的逐漸平穩，用戶的信心將逐步回歸，這時候市場自然將回暖。這可能需要一定的過程，但的確在向良性的方向發展著。

　　大量平臺上市標志行業成熟

　　對于有長期持續發展意愿的互聯網金融平臺來說，上市是發展過程中的必經環節。2017年宜人貸率先在美上市，這也拉開了互聯網金融平臺海外上市的大幕，截至2018年底，已經有十幾家平臺在美股上市，同時還有多家平臺在港股IPO或借殼上市。

　　胡新認為，一個不容忽視的原因在于，大部分領先的互聯網金融企業背后的投資機構都已經進入退出期，投資人對于退出回報的追求，是促使互金企業紛紛謀求登陸資本市場的原因之一。此外，解決資金壓力的好辦法，就是上市。股票上市發行后，能通過股權質押、定向增發等方式拓寬融資渠道，且上市后企業的信用度上升，融資成本也會下降，上市公司可以獲得很多地方政策的扶植，比如稅收、項目審批方面的優惠，甚至還能獲得專項的政府扶植資金。

　　事實上，不同時間階段的上市渠道不同，2015年鼓勵新三板上市;2017年開始出現美股上市熱潮。從行業發展角度來看，當出現大量上市企業的時候，這也是一個行業逐漸成熟的標志。

　　董祺表示，不同市場上市有不同的優勢，主要還是應該看企業對自身發展的規劃，在哪個市場上市更有利。當企業發展到一定程度之后，上市的確可以帶來更好的助力。未來，我們將結合內地和香港兩地資本市場環境和企業自身發展計劃，繼續推進上市相關工作。

　　對于上市問題，開鑫金服總經理周治翰認為，從互金平臺所從事的業務來看，是否上市對實際業務并無直接影響，如果沒有資本運作的需求，選擇不上市也可。

　　此外，對于2019年互金平臺的創新方面，多位從業者普遍認為，此前的創新性或體現在資產端、業務端，但未來將主要聚焦在金融科技的部分。

　　記者梳理此前信息，自2014年開始，在資產端方面的創新，從最早期的通過小貸、擔保公司合作推薦業務，到平臺開始直接服務客戶，商票貸、供應鏈金融等業務模式開始出現，此外，行業發展過程中，還出現了與金交中心合作等模式。

　　但隨著平臺限額等政策出臺后，業務聚焦普惠金融，圍繞如何向普惠金融用戶提供服務進行微創新，但在技術端的創新性還有無限可能。

　　董祺表示，由于互聯網的特殊性，基于場景能衍生一系列的創新服務，當然也包括金融。因此當互聯網金融出現之后，“場景+金融”式的創新也在某種程度上受到了很大的認可。從個人信貸到企業信貸、從供應鏈到金交所等都可以說是這種創新思維的不斷嘗試，不斷用技術能力去打通在這些領域的痛點、難點。金融和經濟的發展息息相關，互聯網金融的這些業務創新，也是在整個經濟環境的影響下的發展。

　　過去的十年間，網貸行業積累了很多正向價值，形成了與傳統金融機構有一定的差異化的定位。比如，額度在20萬元以內的個人以及100萬元以內的小微企業的借款需求是持續快速發展的。網貸可以有效觸達并服務于他們。未來，伴隨著持牌經營理念的深入，強監管，全面統籌，規則透明的時代來臨。對于以風險管理為核心，追求服務實體，追求長遠發展的民營金融企業來說，無疑將是最好的時代。