作為P2P重鎮的深圳昨天傳出重磅消息，深圳市互聯網金融協會官方發布了“關于進一步規范網絡借貸信息中介行業專項整治期間有關行為的通知”（下文簡稱通知），對轄區P2P和互金轉向整治期間的有關行為提出了規范化的十條要求。

　　通知下來后，引發了一波出借人的恐慌，其中“要求P2P網貸機構代償余額不得增加，出借人數不得增加，有序減少出借人數”最為顯眼，但往往我們容易因為一時激動而忽視其他重要內容，當你冷靜下來再看這份通知時，你會發現這份通知是個好政策。

　　這期大白針對通知做一次詳細的閱讀理解。

　　首先是關于這份通知的含金量解讀。

　　有些投友在閱后不以為意，說深圳互聯網金融協會不過是民間組織，所發通知無足輕重。對于此，大白認為該份通知是經過官方授意，且代表官方發布的，通知內容是深圳目前整改工作的最新方向，原因有以下。

　　（1）根據協會簡介，深圳互聯網金融協會是在深圳市委市政府支持下成立的，指導單位是深圳市人民政府金融發展服務辦公室、駐深一行三會監管部門，也就是說深圳互聯網金融協會是半官方組織，傳達官方聲音。

　　（2）根據此前發布的108條合規檢查通知，其中自律檢查是由中國互聯網金融協會與地方互金協會主導，也就是說，在檢查工作中互金協會有足夠的話語權以及被賦予的“一票否決權”。

　　以下是針對10條規定的詳細解讀。

　　1、平臺不得變更股東及實際控制人，持股5%以上股東不得減持。

　　在8月份提出的10項舉措應對網貸風險中，其中第四條就提出要壓實網貸機構的股東責任。所以這第一條規定，也是為了避免平臺股東通過轉讓股份逃避責任。

　　但也說明如果是新股東注資或者平臺之間的并購是允許的，這也表示協會是支持平臺重組并購的，起碼給平臺留了一條出路。

　　2、平臺不得變更注冊地和實際運營地

　　這是為了避免出現轄區內平臺為避免高強度監管而選擇“出逃”的行為。前段時間，安心貸、溫商貸、有理樹金服在爆發問題后就把地址遷移到偏遠地區，導致出借人維權無門。這條規定是斷了備案無望的平臺為逃避責任而搬去偏遠地區的念想。

　　3、平臺管理人員及關鍵崗位不得失聯或辭職

　　不僅股東和實際控制人被控制，連平臺的管理層、關鍵崗位都一樣不能離職或失聯。即便要辭職，也要向相關部門提前報備并且寫下書面承諾。這也是坐實了平臺中高層的責任，同時也是為了保護出借人的利益，因其中提到，上述人員應確保IT運營、資金清算和債權請收等相關工作正常進行。

　　4/5/7、平臺待償余額不得增加；出借人數不得增加，并且還要有序減少；不得新增分支機構，線下門店數量必須壓縮。

　　這三條放在一起說，是因為11月份北京市副市長殷勇在財新峰會上提出將對北京轄區P2P網貸平臺實行“三降”，即“降待收”、“降人數（機構人員）”、“降門店”。

　　同樣，深圳此次也有提出降待收、降人數、降門店，但不同是，這個人數指的是“出借人”。很多出借人會覺得恐慌是因為聽到降出借人，覺得等于扼住了平臺發展的命脈，而且這些規定的截止時間是在整治期間，也就是說平臺起碼要備案后才能解除禁令。

　　對于深圳的小平臺來說，這無疑是比較致命的。但對于中等及大平臺來說，不會涉及生死，只會暫時影響發展。根據雷潮后的數據顯示，大部分平臺的出借人都處于下降趨勢，待收規模就更不用說了，門店為了縮減成本也關了不少。

　　其實這三條看似很要命，實際也是協會根據平臺提交的自查報告后權衡考慮過的。大浪淘沙，必將有淘汰者，留下的肯定都是精英。

　　6、不得新增違規業務，存量違規業務必須持續下降，結清。

　　這條其實主要是講的是老大哥hlct的凈值標業務，這100多億的待收不是開玩笑的，結清起來也比較麻煩。其次也是提醒那些想在短期轉型做其他業務的平臺，不要動歪腦筋。

　　8/9、凡是已出現兌付風險或擬良性退出的P2P網貸機構不得新增出借人，不得開展新業務，并關閉出借用戶開戶、充值、投標等功能；不得單方面宣布完成清盤，須按照規定程序完成清盤。

　　這兩條是這份通知比較核心的內容。我們知道雷潮期間有許多平臺因為流動性風險陷入兌付危機，雖然沒有暴雷，但是一直退出困難處于半癱狀態。這兩條規定則徹底的把兌付困難的平臺與擬退出平臺列為一談，必須關閉注冊、充值、投標功能，而且還不能開展新業務，只能債轉。這對于還在苦苦掙扎的那些平臺來說，等于直接宣判死刑。

　　另外，第九條也對平臺退出做出了規定。平臺擬退出必按照規定的程序走，不能單方面宣告完成清盤，必須要出具相關審計報告，滿足退出條件才可根據相關流程實現良性退出，這條政策無疑是為了保護出借人權益而定。

　　10、未納入整治范圍和未提交自查報告的網貸機構不得新開展網貸業務。已停運或尚未開展網貸業務的機構不得繼續開展業務。

　　18年初接到整改通知的平臺大概有300多家，而深圳遞交自查報告的平臺只有130家左右，這里就有近兩百家平臺要被清退，再加上合規檢查的篩選，深圳最后通過備案的平臺很可能不會超過50家。

　　總結

　　1、通知的十條規定是協會根據此前整治政策和了解平臺自查報告后權衡出臺的，并非一刀切政策。

　　2、十條規定涉及防范風險、降低風險、清理風險三大板塊。目的是為穩妥化解各類風險，切實保障出借人合法權益，是好政策！

　　3、全方位鎖死小平臺和有兌付風險及擬退出平臺，只有兼并或退出兩個選擇。大平臺也受影響，一定期間內都不能擴大規模，必須做到合規第一。

　　4、關于減少出借人會不會影響平臺拉新這個問題。大白覺得，通知第八條規定擬退出和有兌付風險的平臺要關閉用戶開戶功能，而第三條中并未要求關閉。前后對比可以推斷通知并未要求轄區所有平臺關閉注冊功能，還是可以拉新的，但持有待收的出借人數要有序減少。

　　深圳平臺能不能投？年底該怎么投？

　　深圳是網貸重鎮，在雷潮期間，深圳警方盡心盡責辦案，地方部門第一時間出臺相關風險防范政策，可以看出深圳是很重視防范網貸風險的一個城市。從這次通知的內容來看，地方監管部門也是下了決心從各方面化解風險，所以我們是完全可以信任這座城市的。

　　關于出借方面，大白認為我們要避開規模小的、有兌付風險的、合規度差的深圳平臺，選擇頭部及一線大平臺即可遠離風險。深圳轄區備案是肯定會通過10家以上的，我們只需要擇優而棲即可。

　　臨近年底，大白不得不提醒一句，歷年年底都是政策頻發時期，具有不穩定性。行業面臨合規大考，不少平臺即將清退，這時切忌冒進，以穩為主，多關注行業動態！