凜冬已至，房企融資的成本還在持續(xù)攀升。

　　12月21日，當(dāng)代置業(yè)（01107.HK）公告稱，公司發(fā)行一筆2020年到期的1.5億美元優(yōu)先票據(jù)，票面利率高達(dá)15.5%。當(dāng)代置業(yè)稱，票據(jù)發(fā)行的所得款項(xiàng)凈額約為1.47億美元，該筆資金將用于現(xiàn)有債務(wù)再融資。

　　證券日?qǐng)?bào)稱，這創(chuàng)下了今年亞洲公開債券發(fā)行票面利率新高。另有業(yè)內(nèi)人士透露，有一些表外融資的成本高達(dá)18%，這是許多房企無奈之下不得不做的選擇。

　　當(dāng)代置業(yè)在公告中這樣介紹公司，“公司專注開發(fā)綠色、節(jié)能及環(huán)保住宅物業(yè)，2000年開始在北京開展其他物業(yè)開發(fā)業(yè)務(wù)。”其在公告中強(qiáng)調(diào)，票據(jù)作為綠色債券發(fā)行，旨在為符合綠色債券準(zhǔn)則且具有環(huán)境效益的集團(tuán)新增及現(xiàn)有項(xiàng)目及業(yè)務(wù)提供資金。

　　相比于普通債券，綠色債券主要在四個(gè)方面具有特殊性：債券募集資金的用途、綠色項(xiàng)目的評(píng)估與選擇程序、募集資金的跟蹤管理以及要求出具相關(guān)年度報(bào)告等。

　　一邊是融資緊縮，另一邊則是開發(fā)商在拼命找錢。

　　“現(xiàn)在13%、14%的錢有很多人要，前兩個(gè)月我們還在找合適的項(xiàng)目把手里的錢借出去，但最近一段時(shí)間我們也比較謹(jǐn)慎了，手里拿著錢也不是像之前一樣來者不拒了。”一位做投融資的人士告訴澎湃新聞（www.thepaper.cn），“來談地產(chǎn)融資項(xiàng)目的有很多，但有些大的開發(fā)商我們是明確不做的，剩下談的比較多的是閩系開發(fā)商。”

　　由于融資渠道的受限，信托融資成為開發(fā)商們倚重的選擇之一。一般來說，那些無法從銀行獲取充足資金的民營(yíng)房企非常看重信托融資這個(gè)渠道。

　　用益信托網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，地產(chǎn)行業(yè)類的信托產(chǎn)品收益率普遍在8%到9.5%，若算上發(fā)行等費(fèi)用，開發(fā)商的融資成本至少在11%到12%。

　　而償債高峰的到來，也讓開發(fā)商們對(duì)于資金的渴求愈發(fā)急切。

　　恒大研究院此前發(fā)布的研究報(bào)告顯示，2018年下半年至2021年是房企債務(wù)集中兌付期，各年度規(guī)模分別為2.9萬億元、6.1萬億元、5.9萬億元和3.4萬億元。

　　作為行業(yè)第一梯隊(duì)房企之一的中國(guó)恒大（03333.HK）在上個(gè)月剛發(fā)行一筆利率高達(dá)13.75%的美元債。

　　11月19日，中國(guó)恒大公告，發(fā)行人景程有限公司、恒大地產(chǎn)、天基控股及附屬公司擔(dān)保人就發(fā)行總金額10億美元的增發(fā)2020年票據(jù)與中信銀行（國(guó)際）、光銀國(guó)際及海通國(guó)際訂立購買協(xié)議，該筆票據(jù)的年利率為11%。此前，中國(guó)恒大曾在10月31日披露，公司全資附屬公司景程有限公司將發(fā)行總額18億美元的優(yōu)先票據(jù)，最高年利率13.75%，而恒大集團(tuán)董事局主席許家印將認(rèn)購10億美元。一個(gè)月之內(nèi)，恒大就發(fā)行了28億元的美元債進(jìn)行融資。

　　另一家在香港上市僅4個(gè)月的弘陽地產(chǎn)（01996.HK）在11月28日披露稱，公司發(fā)行2020年到期金額為1.8億美元的優(yōu)先票據(jù)，票面利率13.5%。弘陽地產(chǎn)表示，擬將優(yōu)先票據(jù)的所得款項(xiàng)凈額用于現(xiàn)有債務(wù)進(jìn)行再融資及一般公司用途。