降溫大雪預(yù)警

　　據(jù)天氣預(yù)報(bào)信息，25日至30日，將有一股強(qiáng)冷空氣攜大風(fēng)降溫和冰凍雨雪影響我國中東部大部分地區(qū)。

　　26-27日，冷空氣主要影響東北、華北、黃淮一帶，北方大部氣溫將在27至28日跌至谷底，創(chuàng)入冬來新低。東北大部最低氣溫降至-25℃左右，天寒地凍；京津冀等地降至-10℃左右，其中北京連續(xù)5天最低氣溫低于-10℃；河南、山東一帶氣溫也降至-8℃上下，比常年同期明顯偏冷。27日，甘肅東部、陜西南部、四川北部、重慶、貴州、湖南西部雨雪過程開始，其中甘肅東南部、陜西南部等地局地有大雪或暴雪（10～15毫米）。

　　27-28日雨雪再次加強(qiáng)，河南中南部，山東北部山西南部陜西河南安徽有小到中雪，局地大雪。陜西河南安徽有小到中雪，局地大雪，湖北湖南安徽有小雪或雨夾雪，冰凍。

　　煤市真情實(shí)況

　　產(chǎn)地方面：山西地區(qū)，主產(chǎn)地煤炭市場(chǎng)疲軟運(yùn)行。整體煤礦坑口價(jià)格弱勢(shì)小幅下行，個(gè)別煤礦價(jià)格下調(diào)5-20元/噸。陜西榆林神府地區(qū)，塊煤需求較差，部分礦塊煤價(jià)格下調(diào)10-20元；末煤價(jià)格穩(wěn)中小降，大部分煤礦銷售一般，有少量庫存；鄂爾多斯(600295)地區(qū)需求未見好轉(zhuǎn)，個(gè)別煤礦庫存依然較高，末煤價(jià)格持續(xù)下行，部分煤礦價(jià)格再次下調(diào)5-10元。

　　港口方面：據(jù)了解，臨近年底煤礦減產(chǎn)、停產(chǎn)情況增多，加上煤價(jià)大幅下滑，市場(chǎng)發(fā)運(yùn)積極性降低，調(diào)入量持續(xù)低位；而在電廠耗煤增加的情況下，下游電廠拉運(yùn)積極性較前小幅有提升，環(huán)渤海四港庫存整體下滑。2018年12月26日，北方四港區(qū)總場(chǎng)存2305.3萬噸，其中，秦皇島港場(chǎng)存592.5萬噸，曹妃甸港場(chǎng)存919.1萬噸，京唐港場(chǎng)存595.6萬噸，黃驊港場(chǎng)存198.1萬噸。價(jià)格方面，近期港口需求有所增加，但下游還盤抑價(jià)偏低，貿(mào)易商出貨仍比較困難，實(shí)際成交偏少，現(xiàn)動(dòng)力末煤（CV5500）主流報(bào)價(jià)580-585元。（12月26日，最新一期（2018年12月19日至2018年12月25日）環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于569元/噸，環(huán)比下降1元/噸。

　　電廠方面：盡管近期電廠平均耗煤需求有所增加，但下游電廠在庫存較高及下月外貿(mào)煤炭補(bǔ)充預(yù)期等影響，補(bǔ)庫需求改善空間仍顯有限。12月26日數(shù)據(jù)顯示，沿海六大電庫存1612.19萬噸，日耗73.54萬噸，存煤可用天數(shù)21.92天。

　　進(jìn)口方面：今年前11個(gè)月，煤炭進(jìn)口量已略超去年全年總量27090萬噸。考慮海關(guān)平抑進(jìn)口目標(biāo)，今年最后一個(gè)月會(huì)有多少進(jìn)口煤通關(guān)目前仍充滿不確定性，但預(yù)計(jì)環(huán)比將會(huì)進(jìn)一步下降。當(dāng)前對(duì)于明年的進(jìn)口煤政策目前仍未有具體的明確消息。據(jù)最新消息稱，防城港本周庫存與上周相比并無太大變化，外貿(mào)煤大約260萬噸左右。港上本周卸了兩船印尼煤，大部分國際煤還在港外，不允許靠卸。

　　年底煤價(jià)的最后機(jī)會(huì)

　　當(dāng)前，港口煤價(jià)不斷下行，5500大卡煤跌至580元/噸附近。但基于以下幾點(diǎn)判斷，當(dāng)前無需對(duì)煤價(jià)過度悲觀，市場(chǎng)也多認(rèn)為當(dāng)前煤價(jià)已跌至谷底，加之新一輪降溫降雪將至，煤價(jià)或止跌企穩(wěn)。

　　一是近期煤價(jià)快速下降，已逐步接近進(jìn)口煤與長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)格，一是貿(mào)易商從產(chǎn)地到港口發(fā)運(yùn)成本嚴(yán)重倒掛，貿(mào)易商目前多不愿低價(jià)拋貨。

　　二是臨近春節(jié)，終端用戶仍有補(bǔ)庫需求，當(dāng)前煤價(jià)處在相對(duì)低位，終端或趁機(jī)抄底，拉運(yùn)積極性將有所提升。

　　三是降溫、暴雪將至，日耗或有大幅增加，日耗增加庫存消化，沿海用煤寬松的格局或有所縮緊。

　　需要注意的是，年底煤價(jià)或止跌企穩(wěn)，但反彈幅度不會(huì)太大。畢竟今冬的供需結(jié)構(gòu)與去年相比大不相同，終端電廠庫存全年高位；且進(jìn)入一月份，進(jìn)口煤也將通關(guān)，將再次對(duì)國內(nèi)煤價(jià)形成壓制。