隨著負責(zé)任投資理念的日漸興起，股權(quán)投資機構(gòu)如何在助推實體經(jīng)濟發(fā)展中打造更加合理的投資體系，如何實現(xiàn)經(jīng)濟、社會、生態(tài)的多重效應(yīng)，也投資行業(yè)人士關(guān)注的話題之一。

　　12月20日，在“2018中國創(chuàng)投責(zé)任投資峰會”上，多位投資機構(gòu)代表就中國ESG投資當(dāng)前的發(fā)展?fàn)顩r以及未來發(fā)展，以及所在機構(gòu)在責(zé)任投資方面的實踐進行了案例分享。

　　“責(zé)任投資可以分為兩層，底層是利義合一的紀(jì)律，上層是長久的收益和回報?！笔⑹劳顿Y董事長姜明明透露，將探索與機構(gòu)、基金會、慈善企業(yè)家等共建ESG基金、影響力投資基金的可行性。

　　他認(rèn)為，中國創(chuàng)投理應(yīng)肩負起助推經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的使命，從經(jīng)濟效益為主向經(jīng)濟、社會、生態(tài)“三重效益”共贏的責(zé)任投資邁進。

　　根據(jù)保守估計，幫助發(fā)展中國家實現(xiàn)聯(lián)合國確定的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，全球慈善界在2030年前每年需要提供3.9萬億美元資金支持。目前，公共和私人部門每年在這個領(lǐng)域的投入僅為1.4萬億美元，還存在2.5萬億美元缺口。在過去八個月里，中國創(chuàng)投公益聯(lián)盟調(diào)研發(fā)現(xiàn)，出現(xiàn)巨大資金缺口原因是多方面的，其中一個重要原因是投資人和標(biāo)的企業(yè)距離責(zé)任投資的要求還有不小的差距。

　　向善的資本

　　責(zé)任投資的理念和實踐已成為全球資管行業(yè)的新趨勢。早在2006年，聯(lián)合國前秘書長科菲·安南就發(fā)起了聯(lián)合國責(zé)任投資原則組織（UNPRI），致力將環(huán)境保護、社會責(zé)任和公司治理（ESG）納入投資決策之中。

　　其后，國際資本市場對責(zé)任投資理念也表現(xiàn)出越來越濃厚的興趣，越來越多的投資者和資產(chǎn)管理公司將ESG因素引入公司研究和投資決策的框架。

　　今年12月，TPG中國區(qū)管理合伙人孫強參加由21世紀(jì)經(jīng)濟報道主辦的“第八屆中國創(chuàng)新資本年會”時，即呼吁更多的PE投資人能夠把資本投到向善的方向，對社會的效益、對環(huán)境的改善、為食品的安全和農(nóng)業(yè)的發(fā)展作出貢獻。

　　TPG在2016年發(fā)起成立了影響力投資基金“睿思基金”（The?Rise?Fund），主要投資農(nóng)業(yè)和食品、教育、能源、金融服務(wù)、醫(yī)療健康、科技和基礎(chǔ)設(shè)施等七大板塊。

　　孫強介紹，睿思基金選擇標(biāo)的的方式和常規(guī)PE投資相同，在此基礎(chǔ)上兼顧目標(biāo)項目在社會影響力方面的評估。

　　“RISE講求雙向回報，既要有IRR，又要有（社會）影響力。這就像申請雙學(xué)位，一定要達到兩邊的畢業(yè)要求才能真正拿到?！彼J(rèn)為，包括政府引導(dǎo)基金在內(nèi)的資本應(yīng)該更多參與到有社會效益的投資中。

　　除了TPG以外，包括KKR、美國華平投資集團、黑石集團、殷拓集團等全球PE機構(gòu)均看中被投企業(yè)的環(huán)境保護、社會與公司治理方案，中國國內(nèi)的首鋼基金、弘毅投資、紅杉資本、中信產(chǎn)業(yè)基金、永柏資本等也在責(zé)任投資方面廣有涉獵。

　　多方協(xié)力合作

　　“近年來，負責(zé)人投資愈發(fā)受到國內(nèi)外資本市場的關(guān)注和青睞，雖然其面臨諸多挑戰(zhàn)，但未來發(fā)展前景可期?！蓖吨醒芯吭涸诮衲?0月發(fā)布的《2018中國VC/PE行業(yè)責(zé)任投資白皮書》（以下稱“白皮書”）中指出。

　　《白皮書》認(rèn)為，建立責(zé)任投資配套生態(tài)鏈條，需要多方協(xié)力合作：推動責(zé)任投資的發(fā)展，應(yīng)建立配套生態(tài)鏈，滿足投資者及被投公司的不同需求。

　　具體來說，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)完善制度規(guī)則，建立有評價機制，健全治理結(jié)構(gòu)；投資機構(gòu)應(yīng)主動、保質(zhì)進行信息披露；第三方服務(wù)機構(gòu)可以提供優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)及交流平臺，發(fā)布相關(guān)指數(shù)，為投資者提供篩選標(biāo)準(zhǔn)，加速責(zé)任投資主流化。

　　“當(dāng)下需要政府機構(gòu)、創(chuàng)投企業(yè)及相關(guān)行業(yè)組織一起努力，打造出適合責(zé)任投資的環(huán)境。”中美綠色投資管理有限公司董事長徐林在演講中表示。

　　他建議相關(guān)各方在責(zé)任投資標(biāo)準(zhǔn)完善后，進一步設(shè)置責(zé)任投資的激勵政策和激勵機制，以提高創(chuàng)投機構(gòu)的積極性。比如以加大社會責(zé)任投資引導(dǎo)基金激勵、稅收優(yōu)惠、政府資源傾斜等方式鼓勵相關(guān)機構(gòu)。

　　前述會議期間，中國創(chuàng)投公益聯(lián)盟聯(lián)合多家投資機構(gòu)共同發(fā)布了“投資人10000小時·社企養(yǎng)成計劃”，期待從改變投資機構(gòu)和社會企業(yè)的認(rèn)知入手，聯(lián)合諸多機構(gòu)在基金層面尋求突破。

　　中國創(chuàng)投公益聯(lián)盟秘書長、盛世投資首席運營官秦曉娟介紹，中國創(chuàng)投公益聯(lián)盟將重點圍繞綠色環(huán)保、醫(yī)療健康、精準(zhǔn)扶貧、公平教育等領(lǐng)域，引導(dǎo)志同道合的機構(gòu)形成合力，探索發(fā)起設(shè)立ESG基金、影響力投資基金。