2018年是不平靜的一年，就在剛剛過去的12月里，有公開的媒體報(bào)道提到，“某接近監(jiān)管人士透露，監(jiān)管是有關(guān)掉90%平臺(tái)的思路，保留10%的頭部平臺(tái)”。不過，據(jù)另接近監(jiān)管層人士表示，中國互金協(xié)會(huì)和北京市金融局并未收到相關(guān)指示，“至少?zèng)]有得到存量P2P要不斷減量的指示。”

　　雖然該消息目前尚未得到證實(shí)，但部分地區(qū)已經(jīng)有消息傳出，在陸續(xù)清退體量較小的平臺(tái)。

　　2018年11月7日，湖南省地方金融監(jiān)督管理局公布了首份取締類P2P名單，共有56家平臺(tái)，杭州第一批將清退存量不足1億的平臺(tái)，接下來可能會(huì)逐步擴(kuò)大清退范圍，可能會(huì)清退存量不足5億或10億元的平臺(tái)。北京地區(qū)也傳出消息，待收規(guī)模低于5000萬元以下的網(wǎng)貸平臺(tái)也建議清退。

　　對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的從業(yè)者來說，2019年或?qū)⑹恰岸诵?yīng)”最明顯的一年，無論如何平臺(tái)都將面臨或被清退、或備案成功，或通過海外上市等渠道上岸。

　　行業(yè)穩(wěn)中回暖

　　多位從業(yè)者普遍認(rèn)為，無論2019年的政策走向是怎樣的，合規(guī)性永遠(yuǎn)是最重要的。

　　PPmoney網(wǎng)貸CEO胡新對(duì)《中國經(jīng)營報(bào)》記者表示，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)以及行業(yè)出清的加速，中小平臺(tái)以及不合規(guī)平臺(tái)會(huì)承受較大壓力，部分平臺(tái)會(huì)選擇良性退出，金融科技也將逐步成為網(wǎng)貸平臺(tái)未來發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力。

　　開鑫金服方面認(rèn)為，由于一批偽網(wǎng)貸平臺(tái)集中出清，從2018年6月開始行業(yè)經(jīng)歷了短暫的動(dòng)蕩。但隨著監(jiān)管和整治措施的落地，一些平臺(tái)良性退出，行業(yè)也逐漸趨于穩(wěn)定。與此同時(shí)，懸而不決的備案也給網(wǎng)貸投資人、從業(yè)者帶來了焦慮情緒，希望能夠盡快實(shí)現(xiàn)備案，推動(dòng)行業(yè)穩(wěn)定長遠(yuǎn)發(fā)展。

　　值得注意的是，存量較小的平臺(tái)陸續(xù)宣布良性退出，而規(guī)模較大的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)則在積極推進(jìn)備案準(zhǔn)備工作。根據(jù)要求網(wǎng)貸平臺(tái)備案驗(yàn)收后或?qū)⒈环譃楹弦?guī)、整改、兼并、清退四大類分類管理，其中合規(guī)和整改的機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步被納入規(guī)范的范疇，兼并和清退則是以不同形式退出市場。

　　首先從本質(zhì)上來講，網(wǎng)貸平臺(tái)是否合規(guī)，是否按照監(jiān)管對(duì)網(wǎng)貸信息中介平臺(tái)的要求，合規(guī)運(yùn)營尤其重要。比如不設(shè)立資金池，不自融，不涉嫌自擔(dān)保、信息披露完善、沒有違規(guī)大額標(biāo)的、上線銀行存管等，嚴(yán)格按照監(jiān)管要求，合規(guī)運(yùn)營。

　　事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展主要受市場環(huán)境、社會(huì)需求、監(jiān)管政策的影響。目前，國家大力支持金融扶持實(shí)體、鼓勵(lì)發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)的政策方向沒有動(dòng)搖，眾多小微企業(yè)的資金需求尚存缺口，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)作為傳統(tǒng)金融重要補(bǔ)充的定位沒有改變。可以預(yù)見，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國的發(fā)展前途依舊光明。特別是隨著行業(yè)備案落地，那些風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)、運(yùn)營合規(guī)、背景雄厚、有金融科技加持的大平臺(tái)將承載更多借款人、出借人對(duì)行業(yè)的認(rèn)可與期許，行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展也指日可待。

　　胡新認(rèn)為，前段時(shí)間，由于金融監(jiān)管趨嚴(yán)、網(wǎng)貸備案延期以及市場資金流動(dòng)性緊張等多重因素的制約下，行業(yè)開始加速出清。在經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)，很多資源會(huì)被浪費(fèi)，而所謂的行業(yè)危機(jī)也起到了警醒的作用，行業(yè)收窄賽道，讓競爭變?nèi)酰瑢栴}企業(yè)擠出賽道。堅(jiān)持留下的企業(yè)則會(huì)成為勝利者。

　　盡管剛剛過去的一輪行業(yè)出清，對(duì)于投資人信心有一定的打擊，但是從多項(xiàng)指標(biāo)來看，行業(yè)已經(jīng)回暖。從第三方網(wǎng)貸天眼近期披露的數(shù)據(jù)來看，2018年9月P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交額達(dá)1427.43億元，環(huán)比上漲4%，貸款余額為11284.62億元，環(huán)比上漲5.69%。行業(yè)資金回流、人氣回升，頭部平臺(tái)積極開展和銀行等機(jī)構(gòu)合作，部分平臺(tái)也在謀求赴美上市，我們認(rèn)為行業(yè)發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)“馬太效應(yīng)”加劇、監(jiān)管更加有序的新階段。10月份受國慶假期影響僅有小幅下降，行業(yè)成交額達(dá)1411.22億元，環(huán)比下降1.14%

　　凡普金科創(chuàng)始合伙人、CEO董祺對(duì)記者表示，監(jiān)管政策真正落地之后，市場需要一定的反應(yīng)期，目前來看行業(yè)已經(jīng)度過了最艱難的時(shí)刻，隨著整個(gè)行業(yè)的逐漸平穩(wěn)，用戶的信心將逐步回歸，這時(shí)候市場自然將回暖。這可能需要一定的過程，但的確在向良性的方向發(fā)展著。

　　大量平臺(tái)上市標(biāo)志行業(yè)成熟

　　對(duì)于有長期持續(xù)發(fā)展意愿的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)來說，上市是發(fā)展過程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。2017年宜人貸率先在美上市，這也拉開了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)海外上市的大幕，截至2018年底，已經(jīng)有十幾家平臺(tái)在美股上市，同時(shí)還有多家平臺(tái)在港股IPO或借殼上市。

　　胡新認(rèn)為，一個(gè)不容忽視的原因在于，大部分領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)背后的投資機(jī)構(gòu)都已經(jīng)進(jìn)入退出期，投資人對(duì)于退出回報(bào)的追求，是促使互金企業(yè)紛紛謀求登陸資本市場的原因之一。此外，解決資金壓力的好辦法，就是上市。股票上市發(fā)行后，能通過股權(quán)質(zhì)押、定向增發(fā)等方式拓寬融資渠道，且上市后企業(yè)的信用度上升，融資成本也會(huì)下降，上市公司可以獲得很多地方政策的扶植，比如稅收、項(xiàng)目審批方面的優(yōu)惠，甚至還能獲得專項(xiàng)的政府扶植資金。

　　事實(shí)上，不同時(shí)間階段的上市渠道不同，2015年鼓勵(lì)新三板上市;2017年開始出現(xiàn)美股上市熱潮。從行業(yè)發(fā)展角度來看，當(dāng)出現(xiàn)大量上市企業(yè)的時(shí)候，這也是一個(gè)行業(yè)逐漸成熟的標(biāo)志。

　　董祺表示，不同市場上市有不同的優(yōu)勢，主要還是應(yīng)該看企業(yè)對(duì)自身發(fā)展的規(guī)劃，在哪個(gè)市場上市更有利。當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定程度之后，上市的確可以帶來更好的助力。未來，我們將結(jié)合內(nèi)地和香港兩地資本市場環(huán)境和企業(yè)自身發(fā)展計(jì)劃，繼續(xù)推進(jìn)上市相關(guān)工作。

　　對(duì)于上市問題，開鑫金服總經(jīng)理周治翰認(rèn)為，從互金平臺(tái)所從事的業(yè)務(wù)來看，是否上市對(duì)實(shí)際業(yè)務(wù)并無直接影響，如果沒有資本運(yùn)作的需求，選擇不上市也可。

　　此外，對(duì)于2019年互金平臺(tái)的創(chuàng)新方面，多位從業(yè)者普遍認(rèn)為，此前的創(chuàng)新性或體現(xiàn)在資產(chǎn)端、業(yè)務(wù)端，但未來將主要聚焦在金融科技的部分。

　　記者梳理此前信息，自2014年開始，在資產(chǎn)端方面的創(chuàng)新，從最早期的通過小貸、擔(dān)保公司合作推薦業(yè)務(wù)，到平臺(tái)開始直接服務(wù)客戶，商票貸、供應(yīng)鏈金融等業(yè)務(wù)模式開始出現(xiàn)，此外，行業(yè)發(fā)展過程中，還出現(xiàn)了與金交中心合作等模式。

　　但隨著平臺(tái)限額等政策出臺(tái)后，業(yè)務(wù)聚焦普惠金融，圍繞如何向普惠金融用戶提供服務(wù)進(jìn)行微創(chuàng)新，但在技術(shù)端的創(chuàng)新性還有無限可能。

　　董祺表示，由于互聯(lián)網(wǎng)的特殊性，基于場景能衍生一系列的創(chuàng)新服務(wù)，當(dāng)然也包括金融。因此當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)之后，“場景+金融”式的創(chuàng)新也在某種程度上受到了很大的認(rèn)可。從個(gè)人信貸到企業(yè)信貸、從供應(yīng)鏈到金交所等都可以說是這種創(chuàng)新思維的不斷嘗試，不斷用技術(shù)能力去打通在這些領(lǐng)域的痛點(diǎn)、難點(diǎn)。金融和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展息息相關(guān)，互聯(lián)網(wǎng)金融的這些業(yè)務(wù)創(chuàng)新，也是在整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響下的發(fā)展。

　　過去的十年間，網(wǎng)貸行業(yè)積累了很多正向價(jià)值，形成了與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有一定的差異化的定位。比如，額度在20萬元以內(nèi)的個(gè)人以及100萬元以內(nèi)的小微企業(yè)的借款需求是持續(xù)快速發(fā)展的。網(wǎng)貸可以有效觸達(dá)并服務(wù)于他們。未來，伴隨著持牌經(jīng)營理念的深入，強(qiáng)監(jiān)管，全面統(tǒng)籌，規(guī)則透明的時(shí)代來臨。對(duì)于以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心，追求服務(wù)實(shí)體，追求長遠(yuǎn)發(fā)展的民營金融企業(yè)來說，無疑將是最好的時(shí)代。